據人民銀行今日公布的2019年金融統計數據顯示，12月末，廣義貨幣(M2)余額198.65萬億元，同比增長8.7%；2019年社會融資規模增量累計為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。其中，12月份社會融資規模增量為2.1萬億元，比上年同期多1719億元。

　　市場機構普遍認為，2019年12月末貨幣供應量增速環比回升,社融及企業中長期信貸保持較高增長，超市場預期。

　　人民銀行有關負責人表示，2019年12月金融數據整體向好，結構持續優化，企業的中長期貸款企穩回升。金融機構對小微企業的貸款增速持續加快，金融體系對實體經濟的支持力度不斷增強。

金融數據整體向好 實體經濟流動性傳導更通暢

　　2019年12月末，M2同比增長8.7%，比上月末和上年同期分別提高0.5和0.6個百分點。人民銀行調查統計司司長阮健弘表示，這是人民銀行堅持穩健的貨幣政策，加強逆周期調控，政策的針對性和實效性明顯體現的結果。

　　據悉，2019年人民銀行會同金融管理部門，運用多種政策工具，適時降低存款準備金率，提升了商業銀行的貸款投放能力，推動了M2增速的企穩回升。從數據上看，表現為三個方面：

　　一是銀行貸款保持較快的增長，2019年末人民幣貸款增速12.3%，保持在較高水平；二是銀行的債券投資持續保持較快增長，2019年銀行的債券投資同比增長15.6%，比上年同期高2.3個百分點，較好地支持了政府債券和企業債券的發行；三是商業銀行以股權投資的形式對非銀行金融機構融出資金規模的降幅收窄。2019年末下降了6.4%，比上年同期即2018年末的9.8%收窄了3.4個百分點。

　　阮健弘表示，2019年資管新規配套的制度體系逐漸完善，金融機構資管業務得到平穩有序整改、轉型升級。同時，貨幣政策和財政政策相互協調配合，突出了逆周期調節，金融服務實體經濟的效率也有所提高?！翱梢哉f當前的金融體系更加健康，流動性向實體經濟傳導的渠道更加通暢?！?/span>

社融同比多增3.08萬億元 金融體系對實體經濟的支持力度加大

　　初步統計，2019年社會融資規模增量累計為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。

　　阮健弘表示，社會融資規模多增的主要原因分別表現在貸款和債券的多增及表外融資的少減，表明金融體系對實體經濟的支持力度加大。

　　具體來看，2019年全年，金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款增加16.88萬億元，比上年多增1.21萬億元。2019年企業債凈融資是3.24萬億元，比上年多6098億元。從占比看，企業債的融資占同期社會融資規模的比重是12.7%，比上年高1個百分點。

　　表外融資方面，2019年表外融資降幅縮小。委托貸款減少9396億元，同比少減6666億元；信托貸款減少3467億元，同比少減3508億元；未貼現的銀行承兌匯票減少4757億元，同比少減1586億元。

　　人民銀行辦公廳主任周學東表示，“兩增一減”是與治理影子銀行相關。資管新規實施以來，壓縮影子銀行規模在循序漸進地推進。

目前我國法定準備金率處于適度水平

　　今年1月1日央行宣布降準之后，目前金融機構的平均法定存款準備金率為9.9%。其中，中小銀行最低檔的存款準備金率已降至6%。

　　人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，從國際比較來看，目前國際上發達經濟體法定準備金率較低，但超額準備金率較高?？傮w來看，我國準備金率水平較低，與發展中國家相比亦處于中等偏下水平。

　　“從國內看，準備金還有一個重要的作用，即維護金融穩定、抵御金融風險。所以在當前防范化解金融風險攻堅戰的背景下，維持一定的準備金率水平是必要的?！睂O國峰表示，從國際、國內綜合來看，目前我國的法定準備金率處于適度的水平。根據宏觀調控的需要，進一步下調存款準備金率存在一定的空間，當然空間是有限的。

　　對于所謂“降息”問題，孫國峰表示，重點要看貸款實際利率水平。目前該水平是明顯下降，特別是小微企業貸款利率降幅明顯。據統計，去年前11個月，5家大型銀行新發放普惠型小微企業貸款利率平均4.73%，比2018年平均水平下降0.7個百分點。

　　對于存款基準利率，孫國峰強調，存款的基準利率還將長期保留，作為我國利率體系壓艙石的作用還要發揮。人民銀行將根據國務院的部署，綜合考慮經濟增長、物價、基本面的情況，對其適時適度進行調整。

進一步加大小微企業首貸、續貸、信用貸款支持力度

　　2019年小微企業貸款呈現“量增、價降、面擴”態勢。

　　截至2019年末，普惠小微貸款支持2704萬戶小微經營主體，同比增長26.4%；單戶授信1000萬元以下的小微企業戶均貸款余額161萬元，個體工商戶和小微企業主經營性貸款戶均余額31萬元，小微貸款普惠性進一步提升。

　　人民銀行金融市場司司長鄒瀾表示，今年央行會繼續關注小微企業首貸、續貸、信用貸等系列指標，進一步加大小微企業首貸、續貸、信用貸款支持力度。

　　具體措施為：一是推動商業銀行轉變經營理念，嚴格控制房地產在新增信貸資源中的占比，實施信貸資源增量優化和存量調整，推動金融機構加大對小微企業等實體經濟信貸投放；二是進一步強化組織體系建設；三是繼續運用科技賦能提高服務能力；四是健全金融機構內部激勵約束機制，提高對小微企業放貸的積極性。

社融指標統計口徑調整 更好支持貨幣政策與財政政策的協調

　　繼2018年7月之后，央行再次對社會融資統計口徑進行調整完善。2019年12月起，央行進一步完善社會融資規模統計，將“國債”和“地方政府一般債券”納入社會融資規模統計，與原有“地方政府專項債券”合并為“政府債券”指標。指標數值為托管機構的托管面值。

　　阮健弘表示，從統計實踐來看，2011年人民銀行發布指標以來，一直在根據經濟金融發展的狀況，適時完善統計口徑，以更好的反映金融對實體經濟的支持力度。社會上也廣泛的關注這個指標，社會上對這個指標對資產支持證券、貸款核銷、政府債券是否計入社會融資規模，都曾經有過廣泛的討論?！皬膰H經驗和央行的統計實踐，包括指標的穩定性方面來看，當前把全部的政府債券都納入社會融資規模，條件已比較成熟?！?/span>

　　阮健弘表示，此次調整有利于政策的制定和實施。發行政府債券是財政政策的一個重要的組成部分，把政府債券納入社會融資規模統計后，這個指標可以更好支持貨幣政策與財政政策的協調。貨幣政策和財政政策是宏觀調控的兩個主要抓手，出于配合的需要，客觀上也需要一個指標，能夠綜合反映貨幣政策和財政政策所影響到的信用總量的規模。

　　據統計，在國債和地方政府一般債納入社會融資規模統計以后，2019年末，社會融資規模存量251.31萬億元，其中政府債券的余額是37.73萬億元，占社會融資規模存量的比重是15%，完善后的社會融資規模同比增長是10.7%，比完善前的增速低0.1%。

　　阮健弘表示，未來央行會根據全社會金融活動的發展情況，繼續關注社會融資規模指標的評價?？赡苓€會適時完善，使金融統計指標更好地反映金融活動的變化。

　　人民銀行辦公廳主任周學東進一步補充稱，此次把國債和地方債加進來，數據更加完整。不管是國債、地方專項債，籌集的資金是用于支持實體經濟建設?！安⒉皇钦f社融指標越高越好，合理即可。過高反而會推高全社會的杠桿水平，帶來通脹的隱憂；過低的話，也會反映金融部門對實體經濟的支持不足?！?/span>